Come si orienta la gestione del risparmio in Italia? E in Liguria? Da una delle ultime serie di pubblicazioni delle “note regionali” prodotte con grande cura dalle sedi territoriali della Banca d’ Italia negli ultimi anni risulta che i depositi sono ovunque in aumento e che i liguri prediligono gli strumenti che permettono la suddivisione del rischio
Ovvio, i numeri dell’Istituto non possono tenere conto anche dei tantissimi “liquidi” che, nel panico da crisi finanziarie in serie degli ultimi anni, gli italiani hanno prelevato dai conti ed affidato ai nascondigli più svariati o alla cassetta di sicurezza, elevati a luoghi cult del non si sa mai.
Ciò che comunque si legge, regione per regione, è che i depositi sono ovunque in aumento. Un orientamento comune, forse l’unico, di tutto il sistema Italia. Con più fatica (Calabria) o con risultati brillanti (Emilia Romagna), praticamente dappertutto le “riserve” familiari dei privati italiani crescono. Con percentuali di macroregione medie tra il 3% ed il 6%. Dunque il risparmio; anzi, l’accumulo per affrontare il contingente. E le scelte sul come tutelarlo e farlo rendere. Un dato su tutti: le famiglie del Belpaese si “fidano” sempre di più dei depositi a scadenza (anche vincolata), sostenuti da remunerazioni elevate, spesso a scapito del mondo dell’obbligazionario privato, penalizzato, tra l’altro, da un sistema fiscale più pesante. A prima vista potrebbe sembrare un ritorno alle scelte dell’Italia contadina degli anni 60.
Torniamo al risparmio e alle masse, per territorio, che lo compongono. Alcune osservazioni generali aiutano. Nelle grandi regioni del Nord e nel Lazio è in portafoglio oltre il 70% delle scelte in azionario nel Paese; i titoli di Stato piacciono ancora parecchio lungo tutto lo stivale, le gestioni patrimoniali si ripropongono a macchia di leopardo. Così come i fondi comuni. Quello che fu il prodotto di punta degli anni 90, il “pronti contro termine” si è ridotto a tal punto da rappresentare, nel quadro complessivo di tutti e 20 i fascicoli delle “note regionali”, un cameo, quando non un epitaffio all’ Italia del guadagno veloce che fu.
Alcune cifre relative alle regioni più piccole offrono uno spaccato interessante, fatto di numeri che fanno ragionare e non poco sul pro capite delle disponibilità. La Liguria, primo esempio, si staglia. Oggi un melting pot, non certo una popolazione tutta orientata alla spesa oculata come, graniticamente, era ai tempi di Gilberto Govi. Ma comunque persone che sanno annusare l’aria ed anticipare – spesso – i mercati. Per quanto possa apparire incomprensibile per chi dei dati di borsa legge solo i risultati di fine giornata, qualche piccolo momento percentuale in rialzo, proprio sulle masse di azionario puro, si inizia a percepire.
La parte più importante del risparmio è però orientata su fondi e bancassicurativo. Quasi 14,6 miliardi sono lì.
Una scelta dettata da molteplici ragioni. I fondi investono su più mercati, su panieri di titoli, su titoli di stato, in buona sostanza suddividono il rischio. Escludendo alcuni momenti particolari (come nel 2008 o nel dopo Brexit) quando è inevitabile il pagar dazio, sostanzialmente tengono. Al momento, leggendo la stampa specializzata ed ascoltando pareri di esperti, il risparmio cosiddetto “gestito” apparirebbe quello con, alla cintola, il salvagente più sicuro Una massa di risparmi enorme quella ligure? Probabilmente sì, se raffrontata con la Sardegna, che di abitanti ne ha circa 1,6 milioni e “vanta” risparmi complessivi per poco più di 27 miliardi di euro (circa un terzo della Liguria), 22,5 in deposito e solo 4,4 in titoli. Tra i quali si iscrivono 1,5 miliardi di investimento in debito pubblico nazionale (contro i 9 della Liguria) e dove gli investimenti azionari non hanno quasi rilevanza. E che dire della piccola Basilicata, dove 576 mila abitanti (poco meno di un terzo del territorio con Genova capoluogo) si intestano solo 11,5 miliardi di risparmi, composti all’ 87% (probabile record italiano) da depositi bancari – soprattutto nelle forme di depositi a tempo – e dove gli 1,5 miliardi di titoli si compongono per quasi la metà (716 milioni) di titoli di stato.
Riflessione attenta meritano le regioni autonome di Trento e Bolzano. Qui, pur a dati crescenti, la visione del risparmio ha orientamenti totalmente diversi e curiosità particolari, a secondo della cultura d’origine (italiana o tedesca) di chi dei denari dispone. La somma delle riserve delle due provincie (poco più di un milione di abitanti) si quota a quasi 43 miliardi complessivi, equamente divisi tra il territorio trentino e quello altoatesino. Ma le due provincie, i soldi in banca, li lavorano in modo del tutto diversi, specie per quanto riguarda le scelte sui titoli. Se nel Trentino i 4,4 miliardi investiti nel comparto sono dedicati al 60% in debito pubblico italiano e il resto in masse crescenti in obbligazioni (548 milioni), azioni (704) e fondi (876), in Alto Adige si ragione totalmente all’ opposto. I 4,4 miliardi di titoli in mano ai sudtirolesi si compongono solo per 800 milioni di btp e bot nostrani. Le obbligazioni rappresentano 500 milioni, mentre le preferenze finanziarie sono riservate ad azioni (1,6 miliardi circa) e fondi (1.4 miliardi). Una percezione del rischio diametralmente opposta negli 80 chilometri che distanziano Trento e Bolzano.
